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2019-05-02 作者:admin   |   浏览(

  中国已从过去的“企业走出去时代”转变为“个人全球配置时代”,更多的高净值人士已经关注时代的风口,先走一步,开始拥抱全球资产配置的时代。

  数据显示,2018年,中国个人可投资金融资产总额为147万亿元人民币,个人可投资金融资产600万元人民币以上的高净值人士数量达到167万人,位列全球第二。预计2023 年个人可投资金融资产有望达到 243 万亿元人民币,2019-2023 年复合增长率约 11%。资产越高的人群增长速度越快,中国大陆3000万美金以上资产的人群增长速度达14%。

  2018年高净值人群主要年龄段为50-59岁。随着年龄增长,财富保障诉求领先增值诉求的幅度会逐渐加大。高净值人群的理财需求开始聚焦财富的稳健保值以及有序传承。对此,资产配置成为关键。

  早在上世纪60年代,哈里·马科维茨(Harry Markowitz)就提出【现代资产组合理论 - Modern Portfolio】,告诉理性投资者应该用分散投资来优化他们的投资组合。

  该理论认为,分散投资对象可以减少非系统性风险,并且将无风险资产纳入投资组合。马科维茨曾分析了11个国家股市的历史收益数据,得出国际化分散投资可以优化投资组合收益,后来他获得了诺贝尔经济学奖。全球资产配置优于单一国家市场配置,这已经被无数学术研究、行业实践所证实。

  从单一资产到全方位资产配置,通常在国际间实现“跨资产类别配置”,风险可降低46%。在过去的几年中,中国高净值人群的投资方式还是较为单一,一旦未来出现“黑天鹅”,单一的投资方式都会让投资者损失,因此,越来越多的中国投资者选择进行全球资产配置,对冲风险效果显著。

  多家机构调查,大部分的投资者希望寻找到适合他们的资产配置,以获得又稳又多的收益。现代投资000900)方法论研究大师RogerIbbotson说:“长期来看,投资者91.5%的收益来自资产配置。”老债王John Templeton说:“除非你能确定自己永远是对的,不然就该做资产配置。”

  这个问题的答案是两个词,一个是“分散”,一个是“分配”。即把钱尽量分散到不同的资产上,以科学的方式去分配。

  专业的名词叫做“跨资产类别配置”,意思就是你的钱没放在一种资产上。比如你买股票和基金,还买了银行的投资股票的理财产品,那就不叫分散,因为你的钱都集中在股市。可是如果你还有一部分买了国债、买了信托,或者货币基金,这些是不受股市影响或者受影响很小的,和股票投资不属于一个资产类别,那你的风险就分散了,这就是分散投资、跨资产类别投资的意义。

  那么,是不是跨了资产类别就行了?当然也不是。比如假设你是个巴西或者土耳其或者阿根廷人,所有投资都在国内,货币大贬值,你的投资会受到多少影响,缩水多少?这就引出资产配置的另一个必要的分散,在不同国家地区分散投资,即“跨地域国别配置”。

  总结成一句话就是:你的钱需要在不同国家,配置到不同的资产类别中去。说完了分散,说说分配。这里就涉及究竟把钱投到哪里了,会提及各个具体的资产类别,不同的风险偏好对应不同的产品类别,不同的产品功能也不一样。